比特币冲击18000，“避险资产”为何优于黄金？

北京时间11月17日晚，比特币价格突破1.7万美元，再次登上微博热搜。 如前所述，特朗普对大选的不满和抵制可能会增加投资者对比特币避险属性的需求。 关于比特币是否具有避险属性，众说纷纭，我们从不同的角度来分析。

避险资产的定义

定义不明确，难免会影响人们的思维。 “避风港”的定义是什么，“避险资产”的定义是什么？ 这是我们首先要搞清楚的。 第二个是要避免什么风险以及它的效果如何。

传统定义中：“对冲：一种防御性投资策略，通常指利用金融工具，尤其是衍生工具，对冲即期标的资产的波动。英文为hedge，又译为套期保值或对冲。”

“避险资产是指一类相对稳定的资产，其价格不会随着市场的变化而波动太大，比如黄金、美元等和经常被忽略的瑞郎、日元等。”

按照传统“避险资产”的定义，即波动性比较小，比特币当然不符合要求。 但是，买入比特币升值，规避美元贬值风险，实际上已经成为一种避险资产。 这两年，黄金从1100涨到2000，这么大的波动，其实不能算是传统意义上的“避险资产”。 .

笔者认为，“避险资产”的定义应该是：帮助人类规避一定风险（贬值、无法使用、被掠夺等）的资产，与波动无关，口罩和比特币都是可以购买的避险资产.

规避风险的能力，无论是波动性的比较，还是抗风险的能力，如果你规避了“贬值”的风险，那一定是升值幅度大的资产才是好的“避险资产”。

美元、日元、瑞士法郎、黄金是避险之王，人民币迟早会来。 但从波动率指标来看，人民币的波动介于美元和黄金之间，现在应该是一种“避险资产”。 传统金融“避险资产”无法区分波动的“避险货币”。 用抗风险能力，即增值幅度来区分结论就很清楚了。

黄金升值最多，人民币也升值，美元好像在贬值。 避险能力一目了然，黄金是避险之王，人民币是避险资产，但共识稍弱。

避险资产需要共识

如何规避疫情投资风险？ 疫苗是最好的“避险资产”。 使用美国疫苗的复兴医药直接涨停，使用中国疫苗的科兴则是横盘。 究其原因，很大程度上是因为没有达成共识。 在一定程度上，舆论（而非事实）认为中国疫苗有风险比特币一千是多少人民币，而美国疫苗更好。 图为谷歌搜索对比。

为什么要在乱世买黄金，因为黄金全球共识最高。 中国玉走出国门，如果没有共识，只会被当成石头。 同样，黑曜石换馒头也很难。 共识是一种资产。

要了解黄金可以避免哪些风险，您需要了解黄金价格与什么有关。 显然这与成本无关。 真正重要的是美元货币供应量。 乱世会超发大量货币，乱世发行金圆券。 疫即乱。 农业社会的乱世，要开仓出粮，而工业社会的粮食就是货币。

比特币设计的目的是为了避免“通货膨胀风险”。 2009 年比特币创世区块升旗仪式。 当年美国放水1万亿美元，中国放水4万亿。

比特币被设计为拥有 2100 万个硬币。 任何人都不能超发掠夺，任何一家中介银行都不能同时倒闭，任何一个中心都不能被淘汰取缔，所有的招数都是为了打造“避险资产”。

但千百年来的黄金价值观教育，共识接近100%，无论贫富，人人都接受。 比特币现在只有 4000 万个地址比特币一千是多少人民币，而全球人口超过 70 亿。 无论从共识的广度还是深度来看，都远远不够。 但是，在我看来，比特币无疑优于黄金。 但是，它不能在很多地方使用。 在巴菲特眼里，它仍然是老鼠屎，在许多国家仍然是非法的。 我们可以等他完美。

比特币11年的历史，我们也对比一下11年，以美元为面额单位，看看“避险资产”美元、黄金、比特币的抗风险能力。

从新型避险资产来看，黄金抗风险能力强于美元，比特币抗风险能力强于黄金，无一例外。 即使在2020年黄金涨幅比较大的时候，比特币也比黄金强。

综上所述，比特币是一种避险资产，对于完美的避险资产形成更大的共识还有一段时间。 但比特币并不是传统金融体系中以波动性定义的避险资产。

当战争混乱和洪水的预期风险出现时，比特币将与黄金产生共鸣。 当大规模金融管制阻止提款时，比特币会膨胀，黄金不会上涨。 （特约作者：赵玉涛 编辑：吴说区块链头图来自货币网）